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(Ajout d'un commentaire d'analyste aux paragraphes 3 et 4)
L'assureur TFP Group, plus connu sous le nom de The Fidelis Partnership, a déposé vendredi une demande d'introduction en bourse aux États-Unis, alors que la saison des introductions en bourse de l'automne semble prendre de l'ampleur après un démarrage en demi-teinte.
Les espoirs d’une forte reprise de la vague d’introductions en bourse cet automne ne se sont pas concrétisés, la flambée des rendements obligataires et le resserrement de la politique monétaire pesant sur l’appétit pour le risque. Seules quatre entreprises sont entrées en bourse après la fête du Travail en septembre, un mois habituellement faste pour le marché des introductions en bourse.
"Nous constatons simplement un décalage entre les valorisations des émetteurs et celles des acheteurs", a déclaré Matt Kennedy, stratège senior chez Renaissance Capital, un prestataire spécialisé dans la recherche sur les introductions en bourse et les ETF.
"Les investisseurs souhaitent bénéficier d’une véritable décote sur les introductions en bourse compte tenu de la volatilité du marché, mais il semble que les émetteurs s’accrochent aux valorisations auxquelles ils s’attendaient lorsqu’ils ont lancé le processus d’introduction il y a plusieurs mois, alors que le marché était plus dynamique."
Fondée par Richard Brindle, un vétéran du secteur, TFP a été créée en tant qu’entité autonome en 2023, à la suite d’une opération ayant donné lieu à la scission de Fidelis Insurance.
TFP conçoit et souscrit des assurances spécialisées à l’échelle mondiale dans plus de 150 secteurs d’activité, dans plus de 140 pays. Elle applique un modèle économique basé sur des honoraires et perçoit de ses partenaires des commissions de placement et de résultat.
La société, dont le siège se trouve à Hamilton, aux Bermudes, a enregistré un résultat net de 127,5 millions de dollars et un chiffre d’affaires de 407,5 millions de dollars pour le semestre clos le 30 juin, contre un résultat net de 74,5 millions de dollars et un chiffre d’affaires de 365,9 millions de dollars un an plus tôt.
L’année dernière, TFP a lancé un nouveau syndicat chez Lloyd’s of London en partenariat avec Blackstone BX.N , le plus grand gestionnaire d’actifs alternatifs au monde.
La société et certains de ses investisseurs prévoient de céder des actions lors de l’introduction en bourse. Outre Blackstone, TFP compte parmi ses actionnaires Alfa Insurance, Capital Z Partners et Travelers Companies TRV.N .
Morgan Stanley, Barclays et J.P. Morgan figurent parmi les chefs de file. TFP sera cotée à la Bourse de New York (NYSE) sous le symbole "TFP".
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